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Gestión de Cautivas

Gestión de Cautivas


Gestión de cautivas en Luxemburgo |
Normas aplicables a las cautivas de reaseguro en Luxemburgo |
Normas aplicables a las reservas de estabilización |
 


Las aseguradoras cautivas son compañías de seguros creadas con el objetivo específico de financiar los riesgos derivados de su grupo o grupos matriz, si bien con frecuencia aseguran también los riesgos de los clientes del grupo. Utilizar una aseguradora cautiva es por tanto una técnica de gestión de riesgos que permite a una empresa crear su propia filial aseguradora para financiar las pérdidas acumuladas a través de una estructura formal.

Una sociedad cautiva puede ofrecer ventajas comerciales, económicas y fiscales a sus propietarios en la medida en que permite reducir los costes destinados a la gestión de riesgos. De esta forma, las empresas propietarias pueden conseguir una cobertura más acorde a sus necesidades que la que le brindan las pólizas disponibles en el mercado tradicional de seguros, pólizas que en ocasiones ni siquiera se encuentran disponibles. Se trata, en resumidas cuentas, de una gestión de riesgos “a medida”. Dicha gestión, sumada a la capacidad para constituir y mantener reservas, se traduce en una mejor gestión de la transferencia del riesgo.

En la gran mayoría de casos, las sociedades cautivas se crean por el descontento con la cobertura de los seguros y riesgos en el mercado tradicional así como por los costes existentes. Es posible que una institución financiera deba cubrir su agencia de transferencia debido a operaciones fallidas o diferidas bajo una línea de errores y omisiones (riesgo operacional), Directores y Gerentes o bien, considerando las turbulencias del mercado actual, un seguro contra el riesgo de insolvencia, pero se encuentre con que los precios del mercado tradicional son prohibitivamente caros. En estos casos, puede ser interesante recurrir a una cautiva para garantizar dicha cobertura.

Ventajas de utilizar una sociedad cautiva en la gestión profesional de riesgos

  • Permite reducir el coste general del riesgo
  • Evita los costes friccionales asociados al riesgo (prima de riesgo, gastos generales y beneficios de la aseguradora)
  • Permite participar en los beneficios del seguro
  • Evita el coste de reaseguro integrado (coste de reaseguro de la aseguradora)
  • Gestión del flujo de caja: los pagos de las primas se ajustan a los flujos del grupo
  • Beneficios fiscales potenciales: aplazamiento utilizando las reservas obligatorias para catástrofes
  • Beneficios de flujo de caja: préstamo a la sociedad propietaria
  • Menor vulnerabilidad ante el histórico y los ciclos del mercado: evita la agregación/ agrupación de riesgos
  • Programas de seguros personalizados: riesgos asegurables, con o sin historial de siniestralidad y elevada flexibilidad.
  • Cobertura de riesgos no asegurables: riesgos no cubiertos por el mercado y reducción de franquicias.
  • Control y tramitación de reclamaciones: optimización del tiempo entre la presentación de la reclamación y su pago.
  • Reservas por pérdidas: las reservas en cuentas que no sean de seguros/reaseguros no son fiscalmente deducibles.

Gestión de cautivas en Luxemburgo

Luxemburgo cuenta con un marco jurídico e infraestructuras administrativas que hacen de este centro financiero el entorno ideal para el desarrollo de soluciones para sociedades cautivas de reaseguro.

Con sus más de 240 reaseguradoras registradas, en su mayoría sociedades cautivas, Luxemburgo se ha convertido en el domicilio por excelencia de las cautivas de reaseguro en la Unión Europea y en uno de los principales domicilios del mundo para este tipo de entidades.

Son muchos los factores por los que las sociedades deciden establecerse en Luxemburgo, a saber:

  • Luxemburgo es un centro financiero mundialmente reconocido, destacando su condición de Estado miembro de la UE y de la OCDE;
  • Posee un sólido entorno normativo;
  • Su estabilidad económica, social y política garantiza un marco jurídico y fiscal seguro;
  • Ofrece un régimen jurídico atractivo para las cautivas de reaseguro;
  • Por su tradición multilingüe y multicultural, el personal de Luxemburgo está acostumbrado a trabajar en distintas jurisdicciones y husos horarios.

Normas aplicables a las cautivas de reaseguro en Luxemburgo

  • De acuerdo con la normativa vigente, cada entidad debe proveerse de una reserva elevada para catástrofes/estabilización.
  • Hasta que se alcanza la reserva máxima para catástrofes/estabilización, sólo se grava el capital: enfoque conservador de la gestión de riesgos.
  • La licencia única de reaseguro cubre tanto los negocios de Vida como de No Vida.
  • Mecanismos de salida disponibles para sociedades cautivas de reaseguro: mercado de transmisión.
  • El tipo impositivo general es alto, aunque las reaseguradoras deben utilizar primero su reserva máxima de estabilización. No se aplica Impuesto de Timbre.
  • Normas de inversión flexibles/exceso de caja, tesorería de la matriz y reembolso de préstamos.
  • Margen de solvencia de conformidad con lo dispuesto en la Directiva de reaseguros de la UE.
  • El Euro es la divisa nacional / la cautiva puede adoptar la divisa de la sociedad matriz.

Normas aplicables a las reservas de estabilización

  • Reserva de estabilización máxima = suma (por categoría de riesgo) de (media de las primas adquiridas acumuladas durante los últimos 5 años X múltiplo evaluado actuarialmente).
  • Si la reserva de estabilización es inferior al 30% de su nivel máximo, todos los resultados técnicos y financieros deberán destinarse a dicha reserva.
  • Si la reserva de estabilización supera el 30% de su nivel máximo, todos los resultados técnicos y sólo un porcentaje de los resultados financieros deberán destinarse a dicha reserva.
  • Las plusvalías y pérdidas, realizadas o no realizadas, sobre participaciones en empresas afiliadas o relacionadas no deberán computarse en el resultado financiero que será destinado a la reserva de estabilización.

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